外資報告往往是股民研究資訊當中，重要的參考依據，透過外資的研究報告，可以探知外資分析師第一手觀點，甚至追蹤到數千億元國際熱錢動向，但要如何深度解讀這些報告，可是一門大學問。
首先，要先了解外資報告的「投資評等」，這代表這家券商對個股的基本看法。各家外資券商的投資評等也都不盡相同，大部分採取「三級制」。例如摩根士丹利、摩根大通的投資評等只有三種，分別為優於大盤（Overweight）、中立（Equal weight）、劣於大盤（Underweight）。
花旗環球證券則是分成買進（Buy）、中立（Hold）、賣出（Sell），與摩根士丹利的三級制雷同，只是用語不同而已；至於少數券商則分為「五級制」。
顧名思義，優於大盤就是指券商看好這檔個股，預期接下來表現至少能夠打敗大盤，建議旗下客戶可以嘗試買進。至於劣於大盤的評等，對國外客戶來說，消極的人會賣出持股，積極的則成為放空的標的。
外資對個股的投資評等通常極為謹慎，通常時間要長達一季以上才會變動，至於像是台積電等權值股，更可能半年以上才會更動；一年以上都沒變動也不足為奇。
拿到外資報告之後，第二個要觀察目的是標價。當目標價與現股價格愈大時，也就是看好的程度愈大。
例如高盛在1月初把華寶（8078）目標價調高至100元，當時華寶股價只有約50元左右，潛在投資報酬率高達100%，這就是高盛強力看好華寶。後來華寶股價確實也一路上衝，最多上漲至70元，短短一個多月漲幅高達四成。
不過，外資所謂的目標價，其實指的是「未來12個月」的目標值，不見得馬上可以達到，因此投資人不要被過大的潛在被酬率，一時沖昏頭。
了解外資報告當中，個股基本的投資評等、目標價之後，第三步就要仔細觀察財務變化。
外資報告首頁會羅列簡單的財務報告，包括過去兩年、今年、未來兩年，至少總共五年的營收、獲利、每股純益、現金殖利率等關鍵數字。這可以讓投資人一目了然這家公司到軌跡究竟是成長還是衰退，並預期未來的爆發性如何。
外資分析師透露，有時這些數字的重要性，往往超過許多文字敘述，因為在「有數字才有股價」的前提之下，通常外資客戶會花時間在研究數據，並作為最後進出的關鍵依據，「魔鬼藏在細節裡」，指的就是這個意思。
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