首先，我要向各位說明：行情研判，祇能作「中期」，至於明天、後天股市會如何？我認為答案都是亂猜的。記得曾經回答過類似的問題，我說「丟銅板說不定都會比我準」。各位讀者，這是很實在的話，因為在短期內，很多的事會發生，所以猜「越靠近」的市場走勢，準確率沒有把握。但是對於「中期」，應該是3個月至半年左右的時間，講對趨勢就可以依照專業研判來做。這也是我希望這篇文章能提供給大家很好的方向。希望大家可以作到「專業的水準」，10次預測中，可以作對7次以上，且輸的有限（用停損機制），那就真的有「專業水準」了。
我自己使用並也建議他人採用「五個構面」來作分析，一方面是比較不會遺漏任何一個重要因素，另方面採用一個較固定方法，也比較能夠累積出很好的預測能力，長期而言獲勝的機率比較高。這五個構面是「景氣面」、「資金面」、「政策／政治面」、「技術面」及「市場面」之五個構面，若由大面向到小面向的邏輯排列為景氣面→資金面→政策面→技術面。可是，也要請大家了解，如果重要因素如景氣面及資金面沒有什麼好消息，但是股價跌得夠深（技術面因此有利），還是會有如2009年的大反彈。因此不要自己心理設定框框，將當時五個構面攤在桌上，有的好，有的不好，但總是有個架構，練習久了自然就會有經驗，學問也會跟著出來的。
「景氣面」我認為是最重要的，它代表了獲利與否，未來是否會繼續成長。對大盤而言，就是GDP的增長，所以大家都會看經濟的景氣預測，像金磚四國，從開發中國家狀況，不斷的向上提升，經濟的成長可以維持很多年才會到「成熟期」，就是很清楚的投資標的。總體GDP再作拆解，又分為「政府部門的消費與投資」、「私人部門的消費與投資」以及「進出口餘額」。像我們現在看大陸的「十二五規劃」是看政府部門的投資，如果金額大，對總體經濟必然有利。而且，每個月大陸的社會消費總金額，也是很重要的，它代表了「私人部門消費」，如果年增率（Y0Y）可以維持在15％附近，就表示總體經濟不會差到那裏去；相對的，台灣民間消費已經沒辦法再每年成長7％以上，所以開放陸客觀光是有一定助益的，這也是為什麼這個政策如此引投資人的目光。
「資金面」也是很重要的，它具備雙重意義－「供需法則」與「機會成本」。對股票的價格來說，沒有合理價格這件事，完全是由供給與需求所決定的，因此如果一個國家採取寬鬆的貨幣政策－可以由M1、M1b（台灣）及M2（大陸）看出，因此對股票的需求必然比較高，股價比較容易上漲。以上所談的是「量」，然而另方面利率高低也會影響股價，它代表了機會成本，也就是如果定期存款的利息比較高，大家都會去找沒風險的銀行存錢，股價比較容易下跌。
例如2010年總體來說，股價在全球市場上都比較多頭，一方面是全球資金還是很多（量），另一方面也是因為利率都低，所以錢就長了腳，往報酬率比較好的方向去了。「通貨膨脹」是被我歸類在資金面之中的最重要指標之一，因為通貨膨脹不但會影響利率，也同時會影響「景氣面」，例如全球石油價格如果大漲，那麼所有行業的成本都將上升，因此消費會下降，景氣的預期會變成比較負面。
「政策／政治面」對全球股市來說，所佔的份量比以前重，全都拜2008年金融海嘯所賜。比較資深的投資人還記得77年證所稅開徵、84年兩岸危機、86年亞洲金融危機及92年SARS…等，都會引起股市劇烈波動，所以我經常說台股與陸股都還算是新興國家，政策／政治面一定要考量。在所有政策中，我認為經濟成長、利率及課稅政策等方面最值得大家注意；政治方面因台海兩岸逐步向好，不必太過擔心，但有心的投資人不妨多看看大陸市場，A股及大陸經濟還是有不少政治方面的考量。
「技術面」這個部分，相信大多數投資人都有一些概念，但我需要強調的是，台股仍處在新興國家這個階段中，大家一定要參考技術性質，以避免追高殺低。在我的工具箱中，其實也沒什麼秘密武器，主要是「型態」、「價量」、「均線」及「中期波段」等作為考量。
在「型態」方面，主要是採「道氏理論」，對於相對的高低點，必須有清楚的考量，如在相對低價區，可以忍耐長一些的整理時間，在相對高價區要有風險控制概念，「不懼」及「不貪」是重要的觀念。成交量永遠是一個客觀指標，它代表大多數人的行為，但大多數人在投資上是錯的，所以極大量都有重要意義。「均線」則不必看太短，我認為中線看週線及月線已足夠，長線看季線及半年線是合理的。在「波浪理論」上，我只看大波段位置，不去計較小波段，這是沒意義的。
「市場面」主要是看市場主要的「大咖」在做什麼，台股大咖我是主要看外資及自營商。外資代表市場上主要力量+中長期考量+全球投資眼光，所以可以作為重要參考。自營商是做絕對收益的，所以他們的獎金制度會使他們在低檔區突破時逐步加碼，以及高檔區逐步減碼的徵候非常明顯，如果大家做中線投資，自營商是很值得參考的一樣資訊。
股市投資最引人入勝的就是沒有簡單的原則，也沒有固定公式可用，但是若用固定的模組來做綜合研判是一定可以提高勝率的。
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