台股投資人結構大解密！根據寬量國際（QIC）的最新統計，被動型基金（Passive Fund）勢力大增，除了壓縮國內自然人比重大幅降至30％外，台股前五大國際投資機構中被動型基金更強佔4名，外資法人指出，被動型基金已全面改變台股傳統結構。
寬量國際執行長李鴻基指出，以被動型基金為主的國際資金，已成為主導台股關鍵力量，將徹底扭轉傳統上以財務報表（Financial）為主的投資思維，而是轉向涵蓋環境保護（Environmental）、社會責任（Social）、公司治理（Governance）等「ESG」層面，這是國際被動型基金的最新選股要件。
李鴻基表示，國際機構投資人在先前日月光與矽品的經營權爭奪戰的投票決定，就是最好例子，被動型基金內部所配置的選股團隊，已採取完全不同思維的選股模式，也就是說，能夠提供「ESG」誘因者，更容易吸引被動型基金青睞，並反應在股價上。
寬量國際在年度台股投資人結構研究報告中指出，國際資金對台股影響力可謂逐年增加，並不會受到股災影響，對台股市值持有比重更由2010年初的30.2％進一步攀升至2015年8月中旬的37.1％。
不過，2008年金融海嘯後，以美國為首的全球央行狂印鈔票，造成國際游資到處尋找標的，因應明晟（MSCI）權重配置「被迫」買進台股，加上本土資金到海外尋求投報率較高的標的，一來一往形成國際資金持有台股比重大幅攀升的現象，但投資人心態轉趨保守、轉進被動型基金，則是另一原因。
李鴻基指出，「被動型基金」勢力竄起，大舉稀釋國內投資人重要性，預估佔台股市值比重已降至30％左右，若扣除掉大股東，「純散戶」比重可能連20％都不到，這也是即便廢除證所稅、台股成交量也不可能大幅回溫的原因，因為散戶比重已低。
而「被動型基金」也改變台股國內外法人結構，寬量國際統計，若扣除掉獨特性較高的台積電不算，被動型基金佔國內外法人合計比重已高達41％，若單純計算國際機構投資，更高達47％。
更甚者，前10大國際投資機構中，被動型基金已強佔5家，前五大中更強佔4家，分別為BlackRock Fund Advisors（貝萊德）、The Vanguard Group, Inc.（先鋒集團）、Saudi Arabian Monetary Agency（沙烏地阿拉伯貨幣總局）、Norges Bank Investment Management（挪威銀行投資管理）、Dimensional Fund Advisor L.P.（戴曼盛諾基金顧問，DFA），勢力相當龐大。
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