甫於去年9月上任的國際貨幣基金(IMF)首席經濟學家奧柏斯菲爾德(Maury Obstfeld)接受內部刊物《IMF Survey》專訪時,對2016年的全球經濟展望發表看法,直言警告中國經濟放緩、新興市場波動加劇及地緣政治緊張,將是威脅今年全球經濟的3大主要風險。

中國經濟放緩:奧柏斯菲爾德認為,中國因素仍是左右今年全球經濟的一大關鍵。他表示,這個世界第2大經濟體雖正從投資和製造業驅動成長的模式,轉型為消費和服務業為主,以致擴張放緩,但因中國緊縮進口且壓低大宗商品需求,其經濟減速帶來的全球溢出效應遠超出IMF預料。

 

奧柏斯菲爾德指出,中國在整頓措施上,包括重整國營企業資產負債表、穩定金融市場等,將面臨嚴峻挑戰。一旦經濟成長未達官方預期目標,恐掀起全球金融市場恐慌。

新興市場波動加劇:奧柏斯菲爾德提到,今年新興市場尤其處在風暴中心。部分新興市場國家將遭遇外資流入減少、消耗外匯儲備、公債利差擴大、貨幣貶值、經濟成長大幅放緩等種種困境,投資人對新興市場愈來愈戒慎恐懼。

連同能源在內的大宗商品價格若持續大跌,恐會給經濟仰賴出口的新興國家製造更多問題,像是貨幣劇貶,這可能讓政府資產負債表脆弱不堪,或是引爆通膨危機。

儘管歐洲央行和日本央行的寬鬆走向不變,但直至2015年結束,全球金融市場仍籠罩陰暗情緒,很容易因一點風吹草動就震盪起伏。全球金融情勢無疑將趨於緊縮下,新興市場尤其會受到衝擊。

地緣政治緊張:奧柏斯菲爾德也提醒,應注意地緣政治風險對經濟的影響。中東戰亂引發的難民潮,已給歐盟國家的經濟、勞動市場乃至政治體系,造成重大挑戰。除難民危機外,歐洲還得面臨希臘、烏克蘭等掀起的政經風暴。

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