close
華爾街日報報導，美國聯準會（Fed）升息後，原來疲弱的亞洲債市受到支撐，扭轉升息前亞債可能出現5年來表現最差的12月行情，但專家提醒投資人仍不能掉以輕心。
亞債今年來飽受經濟放緩、借貸成本上升和資金流出新興市場等負面因素衝擊。
根據摩根大通亞洲信用指數，日本以外的亞洲美元計價債券，今年來漲2.9％，是扣除2013年後，2008年金融危機來同期表現最差。
2013年聯準會首度放出縮減量化寬鬆政策風聲，引發退場恐慌而令當年亞債價格下跌1.4％。相反地，2012年和2014年，亞債報酬率各達14％和8％，在低收益環境下表現突出。
今年來，美國高收益債券遭到拋售，引發外界對新興場債轉趨惡化的憂慮，被視為下一個風險最大領域。
荷寶固定收益部門資深副總裁梅哲思（Maurice Meijers）說，美國高收益債券波動劇烈喚起投資人要回歸基本面，確定債券的高殖利率是否足以抵銷其信用風險。
他認為亞洲債券價格被高估，尤其中國不動產企業發行的高殖利率公司債最嚴重。雖然這些公司債獲得當地投資人策略性支持，但基本面根本不足以支撐其價值。
梅哲思認為巴西等拉丁美洲債券已大幅回檔修正，亞債卻尚未出現真正的重新定價，因此仍不具吸引力。
亞洲高殖利率債券表現仍優於投資級債券，其總報酬率達5.5％。前2年合計報酬率為15％。雖然美國投資人不斷減持亞債，但亞洲投資人近年不斷承接。專家認為即使美國垃圾債被拋售，對亞債衝擊也會縮小。
但Asia Investment Advisors執行長派拉美斯瓦倫（Dilip Parameswaran）提醒投資人，當外資拋售海外資產時，亞洲仍會受衝擊，不可能完全置身事外。
全站熱搜
留言列表
