台積電、大立光今（14）日舉行法說會，外資圈建議將焦點鎖定台積電。摩根大通、瑞信證券等外資法人評估，台積電目前坐擁「非蘋果產品需求已開始回溫」、「今年資本支出上看105億美元」、「每股配發現金股利將進一步拉高到5～5.5元」等三大利多題材，法說會內容應樂觀看待。
非蘋淡化iPhone利空
摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，儘管蘋果調節iPhone訂單帶來部分影響，但隨著佔半導體需求75～80％的非蘋果產品已開始拉貨，可望逐漸淡化iPhone利空衝擊。
哈戈谷以16奈米為例指出，第一季產能利用率雖然會低於70％，但隨著海思、聯發科訂單湧入，第二季中就會開始攀升，帶動營收與獲利回溫。
逐季復甦的態勢確立
據外資圈最新預估，台積電今年第一季營收將與去年第四季持平，即便略微下滑，第二季也會「追上」，呈現大幅成長，逐季復甦的態勢確立。
現金股利上看5.5元
此外，台積電強勁現金創造能力也有利於拉高現金股利配發率。瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）預估，不但2015與2016年每股獲利分別上看11與12.25元、高於外資圈預估平均值的10.86與11.82元，且受惠於每股淨現金流量上看8至10元，台積電有能耐將每股配發現金股利由4.5元調升至5.5元，帶動現金收益率上看4％。
資本支出重回百億美元
更甚者，儘管2015年資本支出調降至80億美元，但艾藍迪預估2016年可望重回105億美元水準，美系外資券商分析師指出，台積電股價走勢向來與資本支出成正比，台積電2016年資本支出若能重回百億美元水準，等於看好高階製程龍頭地位更為穩固。
巴克萊資本證券半導體分析師呂昆霖指出，展望2016年，儘管第一季淡季效應依舊難免，但基於下列三項預期，今年營運展望相當看好：
一、在蘋果採用InFO技術帶動下，可望100％拿下蘋果高階智慧型手機AP訂單；二、16奈米需求成長力道將更為強勁；三、備庫存需求可望重新啟動。
台積電今天舉行法說會，呂昆霖點出國際機構投資人可能感興趣的題目：一、是否預期2016年以後高階智慧型手機需求將持續成長，並帶動未來兩年記憶體以外的半導體內容增加；二、預估未來3年有線通訊市場成長力道；三、客戶訂單能見度大幅縮短，但內部高階製程晶圓生產週期拉長，增加資本支出與營運能見度預測難度，內部會如何因應？
台積電今（14）日召開法人說明會，預期董事長張忠謀將親自出席，說明全球半導體市場今年展望。同時，共同執行長劉德音、魏哲家也會對外說明台積電今年的投資計畫，包括16奈米產能佈建情況、10奈米及7奈米的研發進度、極紫外光（EUV）微影技術的採用進程等。
半導體生產鏈去年下半年持續進行庫存調整，台積電去年第4季合併營收達2,035.18億元，較第3季衰退4.2％，但順利達成業績展望目標。去年合併營收8,434.97億元，年增率達10.6％，再度創下年度營收歷史新高。法人預估，台積電去年獲利可望賺逾一個股本。
台積電今日召開的法說會，預期張忠謀將會出席。由於全球總體經濟轉變快速，且台灣即將進行總統大選，未來兩岸關係可能出現變化，加上大陸扶植紅色供應鏈崛起，都對台灣及全球半導體生產鏈造成影響。法人希望張忠謀能夠分享總體經濟環境變化對半導體產業影響的看法，並對今年半導體市場提出展望。
台積電今年將全力衝刺10奈米產能建置，以及7奈米製程研發，預期年底10奈米可以開始進入量產，位於中科12吋廠Fab 15已開始進行擴建工程，今明兩年內將完成10奈米及7奈米生產鏈的建置。同時，台積電今年登陸投資設立12吋晶圓廠，法人預估台積電今年資本支出應可望回升至100億美元。
去年底半導體庫存已回到季節性正常水準，也就是說，今年已不再有庫存問題，主要變數在於需求面。自去年11月下旬以來，蘋果iPhone供應鏈雖然開始減少零組件採購，但Android陣營手機廠卻開始進行新機種零組件的備貨，台積電已獲客戶急單，8吋廠及12吋廠的投片回升，將反應在今年第1季營收。
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